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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 193,00 € |
191,20 € |
+1,80 € |
+0,94 % |
22.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006766504 |
676650 |
- € |
- € |
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Aurubis kaufen
14.05.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, empfiehlt die Aurubis-Aktie (ISIN DE0006766504 / WKN 676650) weiterhin zu kaufen.
Aurubis habe gestern die Zahlen zum ersten Halbjahr 2008/09 vorgelegt. Durch die Vorratszuschreibungen aufgrund des höheren Kupferpreises habe das Unternehmen einen positiven Effekt von 76,7 Mio. Euro im zweiten Quartal verzeichnen können. Die Analysten vom Bankhaus Lampe hatten hier im Vorfeld lediglich mit 58,5 Mio. Euro gerechnet. Dagegen sei das operative Ergebnis mit -11,7 Mio. Euro im zweiten Quartal aufgrund der Nachfrageschwäche aus den Abnehmerindustrien (Automobil, Elektro, Energie) schwächer gewesen als von ihnen erwartet, sodass die Bewertungseffekte geholfen hätten, den Nettoverlust zum Halbjahr von -98,3 Mio. Euro auf -53,1 Mio. Euro zu reduzieren.
Folgende positive und negative Effekte sollten bei dem Ergebnis beachtet werden: Das Unternehmen habe im ersten Halbjahr einen Free Cash-flow von 148 Mio. Euro erzielt. Die Verschuldung habe im ersten Halbjahr reduziert werden können. Ohne die Pensionsrückstellungen liege die Nettoverschuldung bei 695 Mio. Euro. Eine schwache Nachfrage aus der Abnehmerindustrie belaste das operative Ergebnis. Die Bewertungseffekte aus der Kupferpreiserholung könnten nicht einfach fortgeschrieben werden. Das zweite Quartal sei zwar operativ schwach gewesen, jedoch sei diese Entwicklung angesichts der makroökonomischen Umstände keine Überraschung gewesen. Jetzt gelte es, im Gesamtjahr das operative Geschäft zu stabilisieren.
Aurubis habe aufgrund der schwachen Nachfrage die Kurzarbeit ausgeweitet und mit einer einsetzenden Nachfrageverbesserung, die bereits im April zu spüren gewesen sei, dürfte das operative Ergebnis im Gesamtjahr positiv bleiben, weshalb der Kupferproduzent deutlich besser durch die Krise kommen dürfte als beispielsweise die Stahlproduzenten, mit ähnlichen Kundenstrukturen. Daher bleibt die Aktie der Topfavorit der Analysten vom Bankhaus Lampe für das zweite Halbjahr. Bei ihrem unveränderten Kursziel von 28,00 Euro würden sie auf einen Peer-Group-Vergleich zurückgreifen, bei dem sie bereits einen 25%-igen Abschlag auf den fairen Wert zugrunde gelegt hätten, da bei den Konsensschätzungen deutliche Unsicherheiten bestehen dürften.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe raten die Aurubis-Aktie unverändert zu kaufen. (Analyse vom 14.05.2009) (14.05.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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